El Ministerio de Economía de Argentina enfrenta una licitación clave en la que busca renovar alrededor de $11 billones de deuda en pesos, en un contexto de elevada liquidez del sistema financiero y expectativas de un rollover superior al 100%.

Según el análisis de consultoras del mercado, la operación no sería particularmente compleja debido a que los bancos cuentan con abundante liquidez y el Tesoro mantiene una posición de caja relativamente cómoda, con depósitos en pesos y posibles ingresos adicionales del Banco Central.

El menú de instrumentos ofrecidos incluye una variedad de títulos en pesos y dólares, entre ellos Lecaps, bonos ajustados por CER (Boncer), bonos TAMAR, títulos dólar linked y bonos hard dollar.

Entre los más relevantes se destacan los Boncer con vencimientos en 2027 y 2028, así como bonos en dólares con fechas de vencimiento entre 2026 y 2028.El Gobierno también continúa avanzando en la colocación del Bonar 2027, con el objetivo de completar cupos de emisión previamente establecidos.

El informe de mercado señala que el Tesoro ha comenzado a moderar su estrategia de alargamiento de plazos en la deuda en pesos, aunque la vida promedio de la deuda local mostró una mejora reciente.

Además, se destaca el interés del mercado en la tasa de corte de la Lecap más corta, ya que funcionaría como señal de referencia para la curva de rendimientos.

En paralelo, la estrategia oficial apunta a reforzar la liquidez en dólares para afrontar próximos vencimientos, mientras se monitorea la evolución de los mercados internacionales y el posible apoyo de organismos como el FMI.