La columna analiza el panorama actual del T-MEC en medio de una etapa de alta incertidumbre económica y política entre México, Estados Unidos y Canadá.

A 14 meses de tensiones que incluyen la imposición de aranceles y una inversión extranjera directa (IED) relativamente baja en sectores manufactureros clave, se acerca la primera revisión conjunta del tratado, programada para el 1 de julio.

Sin embargo, aún no está claro si dicha reunión derivará en acuerdos concretos o será solo un encuentro más dentro de un proceso prolongado de negociaciones.

El autor detalla que el USTR ha anunciado tres rondas de negociación entre los tres países, lo que refleja que el proceso sigue activo pero sin definiciones claras.

A nivel macroeconómico, destaca que la inversión en México no ha mostrado el dinamismo esperado, especialmente en industrias automotrices y manufactureras, donde las empresas han frenado nuevos proyectos hasta conocer el futuro del tratado, aunque continúan invirtiendo en mantenimiento, reconversión y adaptación tecnológica.

Además, se explica cómo ha cambiado la lógica de inversión, con un mayor protagonismo de parques industriales, lo que modifica la forma en que se registra la inversión extranjera.

Parte de esta inversión ahora se contabiliza como formación de capital fijo en lugar de IED tradicional, lo que puede distorsionar la percepción del crecimiento real.

Finalmente, el texto plantea cinco posibles escenarios para el futuro del T-MEC: desde su continuidad con ajustes menores, modificaciones profundas, revisiones anuales, mantenimiento del statu quo con aranceles actuales, hasta su posible terminación.

El autor considera que los escenarios más probables son una revisión continua o la permanencia del estado actual, aunque ve más deseable una modernización del tratado que refuerce reglas de origen y temas de seguridad y migración.

En conclusión, el futuro del T-MEC dependerá de la voluntad política de los gobiernos involucrados, especialmente en un contexto electoral en Estados Unidos que podría dificultar reformas profundas a corto plazo.