La columna analiza la situación de las finanzas públicas de México durante los primeros cuatro meses de 2026 y concluye que, aunque no existe una crisis inmediata, sí hay señales de alerta que podrían complicar la sostenibilidad fiscal en el mediano plazo.

El superávit primario del sector público disminuyó de manera importante respecto al mismo periodo de 2025, mientras que los déficits del balance público y del gobierno federal aumentaron.

Al mismo tiempo, los ingresos presupuestarios registraron una caída real, impulsada principalmente por menores ingresos petroleros y una reducción en la recaudación del ISR.Entre los ingresos tributarios, únicamente el IEPS mostró un crecimiento relevante.

En materia de gasto, el crecimiento se concentró en rubros rígidos como servicios personales, pensiones y gasto corriente, mientras que la inversión física sufrió una reducción significativa.El autor advierte que esta estrategia permite equilibrar las cuentas en el corto plazo, pero limita el potencial de crecimiento económico futuro.También destaca el caso de Pemex, que logró mejorar sus indicadores financieros y reducir deuda, aunque a costa de un fuerte recorte en inversión.Por otra parte, la deuda pública continúa siendo manejable gracias a menores costos financieros y al acceso favorable a los mercados internacionales.Sin embargo, la estabilidad actual depende en parte de factores temporales y de ajustes que no pueden mantenerse indefinidamente.

La conclusión es que México conserva una posición fiscal sostenible por ahora, pero necesitará impulsar el crecimiento económico o emprender una reforma que amplíe la base de ingresos para evitar que las presiones sobre el gasto terminen afectando la inversión y la estabilidad de las finanzas públicas.