Marie Diron, directora global de riesgo soberano en Moody’s, ha explicado en una entrevista con Bloomberg Línea que los mercados perciben un nivel de riesgo para Argentina más elevado que el que refleja su calificación oficial Caa1.

Los spreads de los bonos argentinos son más amplios que los de otros soberanos con la misma calificación y se asemejan incluso a países con calificaciones inferiores.

Diron visitó Buenos Aires y destacó que la política fiscal del país está bien anclada y que el boom de los commodities podría generar ingresos en divisas, diversificar exportaciones y aumentar la resiliencia ante shocks económicos.

La directora también subrayó que las elecciones presidenciales no determinan por sí solas las calificaciones, sino que Moody’s se centra en las políticas públicas implementadas por el gobierno resultante.

Asimismo, los bonos argentinos que vencen antes de 2027 muestran tasas más bajas que los que vencen posteriormente, reflejando la incertidumbre electoral.

Según Diron, los fundamentos económicos han mejorado, pero el riesgo sigue elevado debido a la transición desde un período de estrés hacia un régimen de equilibrio fiscal y acumulación de reservas.

En comparación con otros países latinoamericanos como Ecuador, con la misma calificación, Argentina presenta un nivel de riesgo superior, aunque la región en general muestra resiliencia gracias a políticas financieras y monetarias más sólidas.